看北斗加密周报，不用夜观星象
一起读懂加密规律

PART 01 深度主题

No.1ETF 是下一个市场情绪催化剂吗？

上周刚被狗狗币啪啪打脸，又看到比特币持续下跌，心里不由得打了个激灵：难道……

北斗加密周报 #20 《2021 第一季度发生了什么》中回顾了去年 11 月份起市场的几次涨跌，当时的总结是：

第一个阶段性高点（1 月 10 日）的行情起点是 11 月初的 1.3 万美元，这一阶段市场情绪的主要推手是以灰度为代表的机构加仓。
第二个阶段性高点离不开马斯克的高调喊单，特斯拉宣布斥资 15 亿美元购入比特币，带动比特币市值向万亿美金逼近。

4 月 14 日 Coinbase 上市首日，市场情绪被带入一个小高潮，比特币和以太坊双双创新高，标志第三个阶段性高点的来临，然而伴随阶段性高点的是急促下跌。回顾行情启动至今的走势，不难发现每一个阶段性高点都伴随市场情绪催化剂。关于「牛市是否继续」这一问题，抛开「是或否」这种回答，不妨换一个问题：如果牛市继续，接下来市场情绪的催化剂会是什么？

（Tips: 本期周报最后一个部分整理了来自资深交易员和图表大师 Peter Brandt、加密货币分析师 PlanB 对比特币走势的观点和预测，以及《黑天鹅》作者塔布勒最新发表的对比特币的看法。）

亚洲散户是推动上一轮比特币上涨的主力，这轮牛市中，国内用户感受到来自周围的躁动远不如 2017 年，这并不是错觉。2020 年开始市场从东亚转到北美，这和相关地区渠道受限有一定关系。反观美国，大到传统金融的资管项目，小到灰度信托基金，再到有合规入金渠道的加密币交易所如 Coinbase、Kraken，以及开放加密币支付渠道的大型互联网金融平台如 PayPal、Cash App，这些渠道向加密市场引入了大量新用户和新资金。Coinbase 上市之前的报告显示，仅在 2021 年第一季度就增加了 1,300 万验证用户，总数量达到 5,600 万户。合规加密货币交易所 Gemini 发布的报告《The State of U.S. Crypto Report》中预计 14% 美国人口持有加密货币，也就是约 2120 万人。
《The State of U.S. Crypto Report》报告下载地址：

https://www.gemini.com/state-of-us-crypto

从应用市场数据也可以看到加密货币用户入场的证据。自 4 月 16 日起，Coinbase 和 Robinhood 连续 3 天位于美国 Apple App Store 财务区（Finance）免费应用下载排行榜前 2 名，此外，前 8 名均为已支持或即将支持比特币的应用。众所周知，交易所 Coinbase 支持法币出入金且能直接购买加密货币，Robinhood 是知名互联网券商，支持用美元直接购买 BTC 和 ETH。Apple App Store 在英国、澳大利亚、德国、韩国地区的财务区榜中情况均类似：支持加密货币的应用占据了大多数排名靠前的位置。
来源：链闻
标题：《从谷歌和苹果应用商店榜单，我们看到了加密货币用户入场的证据》

渠道拓展能引入新生力量、增强市场信心，而最让人期待的莫过于 ETF 上市，其中又以金融监管最严格的美国 SEC 批准上市的 ETF 为之最。华尔街日报 4 月 12 日发表的一篇文章中写道：市场上有一种越来越强烈的感觉，比特币 ETF 可能会在不远的将来登陆美国。

已有迹象显示市场上存在巨大的 ETF 潜在需求。多伦多上市的 Purpose Bitcoin ETF 是北美第一只比特币 ETF，发行第一天成交量就达到了近 4 亿美元。自 2 月推出以来，已积累约 10 亿美元资产。Glassnode 数据显示，截至 4 月 10 日，Purpose Bitcoin ETF 持有的比特币数量已经达到 17013 枚，增长速度惊人。

在加拿大批准了一系列比特币 ETF 之后，美国 ETF 的申请量也开始呈显著上升趋势。上周（4 月 22 日） SEC 宣布开始对第三个比特币 ETF 申请进行审核，该 ETF 由 Kryptoin 发起 ，此前审核的两个 ETF 由 WisdomTree 和 VanEck 提交。由 NYDIG、Fidelity 和 Skybridge Capital（天桥资本） 发起的比特币 ETF 还未进入 SEC 的审核流程。

此前在灰度提交给 SEC 的一份文件中证实，打算将其比特币信托（GBTC）转换为平台成交基金（ETF），称「GBTC 转为 ETF 只是时间问题」，取决于监管环境。

ETF 上市的意义是什么？Bitwise Asset Management 的首席投资官 Matt Hougan 提到了 3 点：

• 向普通投资者敞开大门。
• 让更多财务顾问更容易向客户提供比特币配置。
• ETF 可能会给市场带来一批全新的资本。
  

标题：《华尔街日报：ETF 或给比特币投资带来大发展》

翻译来源：链闻

https://www.chainnews.com/articles/938311165569.htm
标题：《加密世界的新序幕：比特 ETF 或将加速登场》

来源：公众号白话区块链

No.2风向从 NFTs 转到 DAOs？

NFT 的爆发、出圈贯穿了第一季度的大部分时间。最近，市场注意力慢慢转移到去中心化自治组织（DAO）上。截至 21 年第一季度末，DAO 生态系统管理的总资产（根据 DeepDAO 数据）为 9.31 亿美元，这一数据没有把那些不以 DAO 形式运营或使用独立 DAO 架构的加密协议计算在内。「 DAO 生态系统管理的总资产」和「采用有限责任公司制管理的资产规模」意思类似，只是市场经济下的绝大多数资产都是由有限责任公司管理的，因此我们并不强调规模。作为一种新型组织治理模式，「9.31 亿美元」这个规模足以成为 DAO 生态系统发展的一个标志。

根据 Messari 整理的数据，持有价值超过 100 万美元稳定币、ETH、BTC 资产的 DAO 多为投资型 DAO，比如 Moloch、LAO 和 MetaCartel Ventures，他们将资金用于投资或赠款。

而管理资产超过 5000 万美元的 DAO，其资产构成几乎全部是其原生资产，包括 BarnBridge、Decentraland、pNetwork、Airlab 和 Aragon Trust。这种资产配置模式在遭遇影响币价的事件（如急剧下滑、第三方合约漏洞或闪贷攻击等）时，出现的波动可能会更多。

随着 Aragon、Kleros、DAOhaus 和 DAOstack 等各种 DAO 基础设施协议的发展，他们提供的治理框架可能会成为管理 DeFi 和 Web3 上数十亿美元协议的标准。

上周 DAO 在法律层面也有了一定进展，怀俄明州 DAO 法案已被州长签署，7 月 1 日生效。该法案旨在允许 DAO 被州政府特许和认可，有限责任公司可转型为 DAO，此外，在该州组建有限责任公司或有限责任公司时官方注册机构中可出现术语 DAO、LAO 或 DAO LLC。

标题：Web3风向从NFTs吹向DAOs？一季度DAO发展回顾
https://mp.weixin.qq.com/s/9wn6XBb8UADRA1pmqbiG0Q

来源：公众号 DeFi之道

PART 02 直击：突发｜政策｜行情

突发及进展

• EasyFi 因官方钱包助记词遭到破解受到黑客攻击，被盗 600 万美元稳定币以及 298 万枚 EASY。
• 韩国警方以欺诈嫌疑将 Bithumb 董事长李政勋移交给检察机关。
• 土耳其加密交易所 Thodex 创始人疑似「跑路」，用户以欺诈罪起诉。
• 美 SEC：Ripple 要求「SEC 停止向外国提出援助请求」无法律依据，请求法院驳回。
  

监管与政策

• 土耳其央行行长：财政部正在研究加密货币监管规则。土耳其央行将于两周内公开加密货币法规，不会完全禁止。
• 韩国金融监管机构负责人：如果韩国加密货币交易所未按照监管条件注册，可能会被关闭。目前韩国国内只有四家交易所与当地商业银行建立了合作关系，业内人士认为这四家交易所可能是唯一能在此次监管条件下生存下来的交易所。
• 爱尔兰通过5AMLD法规，强制要求加密公司三个月内向央行注册。
• 彭博：拜登拟提议对富人征收高达 43.4% 的资本利得税。
• 美国众议院新法案要求 SEC 和 CFTC 建立专注数字资产的工作组。
• 英国央行与财政部联合创建央行数字货币工作组。

行情与交易

【总体】

• Gemini 报告：预计 14% 美国人口持有加密货币，也就是约 2120 万人。
• 4 月 19 日消息，Robinhood 和 Coinbase 应用连续三日位列美国区 Apple App Store 财务区免费榜前两名。另外，前八名均为已支持或即将支持比特币的应用。
• 4 月 20 日，以太坊稳定币总发行量已击穿 500 亿美元，创下历史新高。
• 4 月 25 日，USDC 流通量突破 140 亿美元。

【比特币】

• 4 月 23 日，韩国比特币溢价率降至 4% 左右，此前 4 月中上旬，韩国交易所比特币溢价一度涨至 20% 上方。溢价率大幅下降与当日比特币大幅下跌，以及韩国政府宣布会从 4 月至 6 月打击利用虚拟货币进行的洗钱、欺诈和非法行为的调查和打击活动有关。
• 4月23日，灰度比特币信托溢价率降至-19%，续刷历史新低，已连续超 50 天保持负值。
• 4 月 22 日，比特币市值占比跌破 50%，跌至两年新低。

【以太坊】

• 4 月 19 日，芝商所以太坊期货日交易量创历史新高，达 3.61 亿美元。

【DeFi】

• 据以太坊链上和 Dune Analytics 统计的数据显示，参与过 DeFi 应用的独立地址数已超过 200 万个。其中使用过 Uniswap 的独立地址的数量最多，超过 140 万个。
• Messari 研究报告显示，2021 年第一季度 DEX 交易量达到 2170 亿美元，环比增长 236％（较Q4’20），同比增长 8012％(较 Q1’20)。
• Uniswap 单周交易量首次突破 100 亿美元。

【其他】

• 币安将上线 Microstrategy (MSTR/BUSD， 4 月 26 日 1:30 PM)、Apple(AAPL/BUSD，4 月 28 日 1:30 PM) 和 Microsoft (MSFT/BUSD，4 月 30 日 1:30 PM) 代币 (UTC 时间)。
• 美东时间 4 月 19 日，灰度对 MANA、LPT、LINK 信托分别增持 1.74 万枚、1506 枚以及 2396 枚。
• 姚明位于美国纳帕产区的酒庄「YAO FAMILY」葡萄酒发布其顶级品牌「The Chop」，同时还将拍卖其限量版 NFT。
  

PART 03 基石：投融资｜项目

投融资

【DeFi】

• 去中心化衍生品交易协议 Injective Protocol 宣布完成 1000 万美元代币融资，Mark Cuban、Pantera Capital 等参投。
• DeFi 借贷协议 NAOS Finance 宣布完成最新一轮 510 万美元的私募融资，参投机构包括 HashKey、Genesis Block Ventures、Incuba Alpha、DeFi Alliance 等。
• 去中心化资产管理协议 DePlutus （PLUT）完成 100 万美元种子轮融资，Bixin Ventures 领投，华尔街高盛高管等天使投资人参投。
• 去中心化杠杆交易平台 Lever.Network 完成 60 万美元种子轮融资。NGC Ventures 等机构领投。
• 去中心化超额借贷协议 BACK 获 Horizon Capital 战略投资。BACK 可为流动性挖矿者提供最多 3 倍杠杆参与流动性挖矿，于 4 月 24 日上线。
• 合成资产协议 Duet 完成由 OmniLAB 基金会领投的 Pre-Seed 轮融资，融资金额未披露。

【基础设施】

• 波卡生态项目 TrustBase 宣布获得 Gate Labs 200 万美元投资。
• 波卡 DAO 基础设施 SubDAO 获 Hypersphere Ventures 投资，投资金额暂未披露。
• 波卡生态分布式可信计算基础设施 ZeroHybrid Network 完成种子轮融资。
• Web3.0 孵化器 DAOSquare 完成天使轮融资，此轮估值 4000 万美元，由 HashKey Capital 领投，投资机构包括：Alameda Research、NGC Ventures 等。
• 基于区块链的无服务器应用部署平台 ArGo 宣布以 1250 万美元估值完成 130 万美元种子轮融资。

【NFT】

• 波卡生态 NFT 交易平台 NFTMart 完成 150 万美元私募轮融资。
• NFT 投资组合管理平台 NFTBank.ai 完成 140 万美元融资，Hashed 等投资。
• 基于波卡生态的新一代 NFT 平台 SubGift 获红杉资本投资。

【其他】

• 零知识隐私应用平台 Aleo 完成 2800 万美元融资，a16z 领投。
• 智能合约语言 DAML 背后公司 Digital Asset 完成 1.2 亿美元 D 轮融资。
• 去中心化知识图谱和数据协作网络 EpiK Protocol 铭识协议宣布完成 500 万美元的机构轮融资。
• 基于订阅功能的社区平台 Locals.com 宣布获得 380 万美元种子轮融资。
• 基于以太坊的梦幻体育平台 TradeStars 宣布完成 167 万美元战略融资。
• 算力币 2.0 赛道项目 BEST 完成私募轮融资，DuckDAO 等参投。
  
  

公募/流动性挖矿/空投

• 稳定币协议 Ampleforth 推出治理代币 FORTH，将初始供应量的 67% 空投给社区。同时 FORTH 率先在 Coinbase 上币，Ampleforth 成为 Coinbase 上线的首个算法稳定币项目。
• 波卡生态智能合约平台 Clover 通过 CoinList 公募募资 3885 万美元。
• Solana 生态聚合器 Step Finance 于 4 月 25 日 0 点开启 IDO。此前 Step Finance 宣布完成 200 万美元的私募融资，对冲基金 Alameda Research、Raydium 等 Solana 生态支持者参投。
• Aave 通过 AIP-16 提案，4 月 26 日开启流动性挖矿。
• 跨链代币初始兑换平台 WeStarter 将于 4 月 29 日晚上 8 点在 PentaLaunch 发起联合曲线代币拍卖。
  

项目进展

【以太坊扩容相关】

• EthHub 联合创始人：EIP-1559 暂定于 7 月 14 日部署至以太坊主网。
• zkSync 在测试网中被意外触发安全开关 Exodus Mode，可证明其安全机制有效。
• 以太坊扩容方案 SKALE 完成主网升级，成为多链网络。
• 以太坊区块 Gas Limit 现已从 1200 万附近升至接近 1500 万，提升超 20%。Gas Limit 是单个区块允许的最多 Gas 总量，以此可以用来决定单个区块中能打包多少笔交易。
• Tether 已开始在以太坊 ZK Rollup 扩容方案 Hermez 上推出 USDT。
• Curve 已上线支持以太坊扩容网络 Polygon。

【公链】

• 去中心化计算平台 DFINITY 将于 5 月 8 日举行 Beta 主网启动活动。

【DeFi 】

• Uniswap V3 版核心和外围合约已部署到以太坊主要测试网。
• 4 月 19 日 Curve 日交易量已突破 10 亿美金。
• MakerDAO 发行世界上首笔基于 DeFi 的现实资产贷款。在基于 Centrifuge 协议的借贷平台 Tinlake 上的 Fix & Flip 贷款池 New Silver 作为资产发起方，使用 MakerDAO 作为信贷工具获得了首笔贷款。Centrifuge 计划在接下来的 12 个月中扩大现实世界资产规模，以支持 MCD （多抵押 Dai）达到 3 亿。
• MakerDAO 发起对增加系统盈余缓冲额度、对稳定费和债务上限进行多项更改和将 YFI-A 添加到清算 2.0 框架这 3 项提案的治理投票。
• Balancer V2计划在下周推出，现在 BAL 持有人将投票决定是否授予Balancer Labs紧急暂停权限，以及是否授予Gauntlet Network设置swap费用的权限。
• DeFi 保险协议 InsurAce 将于 4 月 26 日上线主网。

【其他】

• 在 4 月 22 日的一次硬分叉之后，隐私币 Firo 的 Lelantus 协议已被重新激活。
• 隐私 AI 计算网络 PlatON 于 4 月 25 日启动主网预部署。
• Chia Network 最快在 5 月 3 日开启转账功能，客户端升级后已支持智能合约语言 Chialisp 1.0 版。
  
  

传统金融/大公司

【投融资/上市/并购】

• 加密货币钱包 Blockchain.com 在 3 月份完成的 3 亿美元 C 轮融资中，老牌投资基金 Baillie Gifford 投资了 1 亿美元。
• 证券化和投资平台 Cadence 更名为 Percent，并宣布完成了 1250 万美元 A 轮融资，White Star Capital 和 B Capital 领投。
• 比特币投资和技术解决方案提供商 NYDIG 获得金融服务公司 First Foundation 的战略投资。
• 印度加密交易所 CoinSwitch Kuber 完成 2500 万美元 B 轮融资，Tiger Global 为本轮唯一投资方。
• Coinbase 首席产品官称公司会将 10％的资源押注「颠覆性创新」。

【资管】

• 英国投资信托基金 RIT Capital Partners 已经购入了加密货币交易所 Kraken 的股权。
• 火币科技全资子公司火币资产管理（香港）有限公司旗下4只基金产品合共融资已超 7 千万美元，目前仅面向符合香港证监会定义的专业投资者。这 4 只基金分别为比特币跟踪基金、以太坊跟踪基金、主动管理基金和多元化基金。

【机构服务】

• 美元稳定币 PAX 发行方 Paxos 获批成为美国信托银行，可跨州开展业务。Paxos 是继 Anchorage 和 Protego 以来的第 3 家加密生态系统中诞生的国家信托公司。此外，Kraken 和 Avanti 通过在怀俄明州获得特殊目的存款机构执照，成为国家监管的加密银行实体。
• PayPal 子公司 Venmo 向用户提供加密货币交易服务。
• Gemini 现支持用户使用 Apple Pay 和 Google Pay 购买加密货币。
• 数字资产托管商 BitGo 宣布其保险赔付总额度现已突破 7 亿美元，以保障接受其托管服务的资产安全。

【其他】

• 美国商品期货交易委员会（CFTC）前主席 Christopher Giancarlo 现已加入加密资产借贷平台 BlockFi 董事会。
• 美国货币监理署前代理署长 Brian Brooks 将担任币安美国 CEO。
• Facebook 稳定币项目 Diem 计划 2021 年启动与美元挂钩的单一稳定币试点。
• a16z 和斯坦福大学区块链研究中心将于 5 月 4 日举行 NFT 虚拟峰会。
• 嘉楠科技与美股上市公司 Mawson 签署超 1.1 万台阿瓦隆 A1246 矿机订单。
• LVMH 与 Prada、卡地亚联合开发奢侈品区块链网络 Aura。

PART04 声音：学术、机构及媒体｜KOL

学术、机构及媒体

• PayPal 首席执行官 Dan Schulman：PayPal 真正想做的是确保加密货币变得更加主流，所以在向市场投放任何东西之前，我们将与监管机构携手合作。他曾指出未来 5 至 10 年内现金和信用卡交易量将大大减少，因为全世界正在进入数字货币时代，无论是加密货币还是央行数字货币，这些数字货币都具有广阔前景。
• 金沙江创投董事总经理：可以把一小部分资产用来购买比特币。

KOL

• 资深交易员和图表大师 Peter Brandt 4 月 19 日发表推特：迄今为止，比特币的回调幅度为20.0%，这在历史上是非常温和的。比特币的牛市历史上有过一次强烈的趋势，来测试 18 周移动平均线（目前在 46615 美元）我个人怀疑这种回调会发生，但比特币有制造惊喜的历史。根据 Brandt 的数据，过去14次回调的平均修正幅度约为35%。如果比特币价格跌至这一水平，比特币价格将跌回 4.2 万美元。
• 《黑天鹅》（Black Swan）一书的作者 Nassim Taleb：比特币是一个「噱头」，它的波动性太大，不能成为一种有效的货币，也不是一种安全的通胀对冲工具。Taleb 称，基本上，通胀和比特币之间没有关联。恶性通货膨胀和比特币归零可以共存，它们之间没有联系。
• 加密货币分析师 PlanB 发布推特表示：没有什么东西是直线上升的。直到这个月，比特币已经连续上涨了 6 个月。此次下跌与我们在 2013 年和 2017 年看到的中途下跌相似。Kraken 交易所增长负责人Dan Held也表示赞同，并评论道：「如期进行」。
• YFI 创始人 Andre Cronje：有四个新产品待发布，但担心在推出后被分叉。
• 孙宇晨将 10 亿美元投入至借贷平台 Liquity，并将 20 亿美元投入到 DEX Ellipsis。