作者：Zhiyuan Sun，CoinTelegraph；编译：邓通，金色财经

截至 4 月 10 日，合成稳定币协议 Ethena Labs 已与 Binance、Bybit、OKX 和 Bitget 的中心化交易钱包集成。

Ethena 开发人员表示：“从今天开始，通过交易 Web3 钱包锁定 USDe 至少 7 天的用户有资格获得 20% 的奖励。” 以“Ethena 利率”形式发放的激励措施可以在每次活动结束时转换为其原生 ENA 代币。 为了赚取利率，用户必须首先将 Ethena USDe 稳定币存入他们的交易所钱包，连接到 Ethena 去中心化金融 (DeFi) 协议，并质押其持有的资产。 截至发布时，该协议的锁定总价值为 22.74 亿美元，年化收入为 1.78 亿美元。

来源： Ethena Labs

该协议的生态系统奖励吸引了相当多的关注和使用。 据区块链分析公司 Lookonchain 透露，自 Ethena Stake 第 2 季开始以来，排名前 10 位的钱包已提取并质押了总计 3750 万个 ENA（5100 万美元）。

3 月 8 日，在推出 USDe 稳定币不到一个月后，Ethena 成为加密货币领域收入最高的去中心化应用程序，其 USDe 的年收益率 (APY) 高达 67%。 该协议目前其稳定币的年化收益率为 24%。 然而，收益并非没有风险，因为它依赖于复杂的以太坊衍生品的交易收入来支付承诺的回报。

由于对其高收益的担忧，Ethena Labs 创始人 Guy Young 在 2 月 2 日接受采访时指出。 将其与失败的Terra稳定币TerraUSD (UST)进行比较只是“下意识的反应”，该公司的收益是有机和可持续的。Young说:“我们试图让大家明白的最重要的一点是，Anchor的收益完全是编造出来的。”“只是风险投资公司把钱投入(USTC收益协议)Anchor，然后支付一笔不知道从何而来的收益。”

与此同时，可公开验证的 Ethena 收益率来自以太坊共识层通胀奖励、支付给以太坊质押者的执行费用、以太坊质押者获得的最大可提取价值费用以及 Ethena Labs 提供的交易收入的组合。 具体来说，当公司收到用于铸造 USDe 的多头头寸抵押资产时，就会开设空头衍生品头寸。 然后，价差或两个头寸之间的价值差异将作为收益支付给 USDe 持有者。