作者：Ciaran Lyons，CoinTelegraph；编译：邓通，金色财经

加密货币分析师表示，山寨币的高风险、高回报理论可能会倾向于前者，因为推动加密货币市场的薄弱叙述，现在不太可能获得大幅收益。

10xResearch 研究主管 Markus Thielen 指出：“虽然存在战术机会，但 100 倍回报的时代可能已经过去了。”

他警告说，市场预计今年山寨币牛市，“散户参与仍然低迷，而且几乎没有出现能够吸引非加密货币本地交易者的新项目。”

Thielen 表示，过去的山寨币牛市具有吸引更多资金的“独特特征”，但本轮周期出现了“资本趋紧，锁定总价值较低和风险资本投资匮乏证明了这一点”。

“上一个周期，加密货币可以取代传统金融体系的说法被广泛接受，但本周期的观点认为很多加密货币寿命较短，而且缺乏实质性支持，”Thielen 补充道。

本周早些时候，在交易员 Keith Gill 首次发布来自他的“Roaring Kitty”X 账户的 meme 后，基于 Solana 的 memecoin GameStop (GME)（与视频游戏销售公司没有隶属关系）在近三年的时间里随着 GameStop 股价飙升而上涨 2.727%。

随着 GameStop 股价的上涨，GameStop 短暂飙升 2.727%。 资料来源：CoinMarketCap

MN 交易咨询公司创始人 Michael van de Poppe 在 5 月 16 日的一篇帖子中声称，主要持有山寨币的投资组合会带来“相对巨大”的风险。

“这个赌注的缺点是什么？ 相对来说是比较大的。 在发帖时，我的总体投资在 1-2 周内就已经下降了约 20%。”

尽管存在风险，van de Poppe 解释说，他最近卖掉了所有比特币，转向山寨币，并声称他“可能会损失 50-80%”。

然而，加密货币投资者法比奥·安德里亚塔 (Fabio Andreatta) 对“山寨币季节”是否会出现持怀疑态度。

“你所做的只是增加了你的风险，”Andreatta 在回复 van de Poppe 的 X 帖子时说道。 “山寨币不太可能超越比特币。 大多数山寨币永远不会再达到他们的 ATH。”

比特币的主导地位（相对于其他加密货币市场的市场份额）表明，更广泛的市场已将资本从山寨币转移。

根据 TradingView 的数据，比特币的主导地位已接近今年迄今的历史新高，目前为 56.05%，在过去 7 天里上涨了 2.12%。