作者：Vince Quill，CoinTelegraph；编译：陶朱，金色财经

根据 2024 年 6 月 19 日的数据，比特币交易所储备（即交易所可用的比特币总量）已降至 3 年来的最低水平。

CryptoQuant 的分析显示，目前交易所剩余比特币数量为 2,825,703 枚。2024 年 1 月，比特币交易所余额徘徊在 3,039,000 枚左右。

较低的外汇储备（有时称为外汇余额）表明由于可供购买的供应量相对较少，导致销售压力较低和潜在的供应冲击。

截至 2024 年 6 月 19 日的比特币交易所余额。来源：CryptoQuant。

来自比特币 ETF 的压力

2024 年 1 月，美国批准比特币 ETF 后，贝莱德等资产管理公司的增持给比特币的供应带来了额外压力。截至 6 月 6 日，贝莱德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 持有约 274,000 枚比特币。贝莱德的 ETF 只是目前在美国交易的 11 只比特币 ETF 中的 1 只。

2024 年 5 月，每月流入数字资产基金的资金达到 20 亿美元，主要由流入比特币投资基金和产品的资金推动。根据 6 月 17 日 Coinshares 每周基金流量报告，比特币投资工具在全球范围内持有近 730 亿美元的比特币。

然而，同一份报告还显示，截至 2024 年 6 月 15 日当周，比特币投资工具的每周资金流出量为 6.21 亿美元。这是自 2024 年 3 月 22 日当周以来最大、最重要的资金流出。

Coinshares 推测，美联储的“比预期更鹰派”的言论，暗示美联储将维持高利率，导致资本从比特币等固定供应资产中外逃。

尽管机构兴趣增加，但富兰克林邓普顿首席执行官珍妮·约翰逊等行业专家认为，机构采用尚未全面展开。约翰逊在接受 CNBC 采访时告诉采访者：“这确实是早期采用者的第一波，我认为下一波是规模更大的机构。”

如果约翰逊的预测成真，机构资本将继续流入比特币，在未来几个月给低交易所供应带来额外压力。

2024 年 4 月减半

此外，2024 年 4 月减半事件后，比特币的供应量因区块挖矿奖励的减少而进一步受到限制。

在最近一次减半之前，矿工每成功挖出一个区块可获得 6.25 个比特币，而减半后，矿工每成功挖出一个区块可获得 3.125 个比特币。