DeFi Index：去中心化版的ETF

2021-10-11 14:46:37 10567

在DeFi代币和结构性金融产品爆炸式增长的背景下，去中心化Index基金(或称DeFi Index)已成为一种获取被动、多元化市场敞口的简单方式。

DeFi Index与传统的ETF类似

在传统金融中，与去中心化Index基金最相似的是交易所交易基金(ETF)，它跟踪Index、行业、商品或特定资产的表现。

ETF可以是被动的，也可以是主动的。例如，Vanguard S&P 500 ETF是一个由在美国市场公开交易的500家大公司组成的被动股票篮子。另一方面，主动型ETF通常会有一个团队来决定相关的投资组合配置。这类ETF因表现优于被动式ETF而不断受到关注。被动式ETF由ARK Invest等公司率先推出。

ETF与DeFi Index的区别

虽然ETF和DeFi Index之间有很多相似之处，但也有一些根本的区别。

设置成本

推出ETF是一项成本高昂的业务，还面临着巨大的监管障碍。DeFi Index可以相对快速地建立，因为它们建立在无需许可的技术之上，并使用智能合约来管理投资组合。

例如，在一名社区成员提出这个想法后，indexed.finance的Degen Index仅用了4周时间就发布了。这突出说明了DeFi如何极大地降低了创造和参与新金融产品的障碍。

管理

无论DeFi Index遵循的是主动策略还是被动策略，投资组合都是一个很大程度上自动化的过程。例如，一个简单的智能合约可能会将Index的基础稳定币换成利率更高的稳定币。一个更复杂的Index可以在一个重基智能合约上运行，在这种合约中，Index的供应是其价格的函数。

红利收益率

大多数DeFi Index由DAO管理，DAO使用流动性挖矿作为提高市场流动性的激励措施，并作为分发治理代币的一种方式。当用户持有Index代币时，你有资格获得进一步的回报。

在DeFi Index中查找什么？

比较DeFi Index的一个简单方法是查看价格表现和市值。用户可以在Zerion的Index页面通过在列之间切换来实现这一点：

理解DeFi Index的结构和管理方式(即Index方法)也很重要。权重、再平衡方法和其他因素的差异可能意味着具有相同基础代币的两个Index产生不同的回报。

构建：哪些代币有资格被包含在Index中，为什么?
权重：Index中的代币如何相互加权?
重新平衡：如何以及何时从Index中添加和删除代币?
投资组合结构：使用哪种合约来操作Index?

并非所有Index都代表智能合约中持有的一篮子标的资产。例如，合成Index实际上并不持有任何基础代币，而是使用价格信息来跟踪它们的价值，比如Synthetix的sDeFi。

流动性池Index既提供了对一篮子资产的多样化敞口，又提供了赚取交易费用的能力。不利的一面是，Index持有者也可能面临无常损失。例如，PowerPool Index是为Balancer池构建的，而Indexed Finance使用了派生自Balancer的类似模型。

最后，投资者还应考虑费用和投资机会(流动性挖矿)，因为这将影响净回报。下面我们将分解三个流行的DeFi Index：DeFi Pulse Index，Metaverse Index和Bankless BED Index。

DeFi Pulse Index

符号：DPI
创造者：Index Coop
构建：以太坊区块链上最流行的12个DeFi代币
权重：市场市值加权
再平衡：每月一次，由社区管理
投资组合结构：ERC20合约在Set Protocol上持有一篮子基础代币
费用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒体费用
流动性挖矿：是的，有资格获得Index治理奖励
优点：对于任何看好DeFi的人来说，都是简单的被动策略，没有无常损失
缺点：与以太坊价格高度相关，可能不是投资组合多元化的有效形式

Metaverse Index

“Metaverse Index旨在捕捉娱乐、体育和商业转向虚拟环境的趋势，这种环境下的经济活动在以太坊区块链上进行。”

符号：MVI
创造者：Index Coop
结构：最流行的DeFi代币，属于Coingecko类别的NFT，娱乐，虚拟现实，增强现实或音乐。
权重：市值和流动性加权
再平衡：每月一次，由社区管理
投资组合结构：ERC20合约在Set Protocol上持有一篮子基础代币
费用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒体费用
流动性挖矿：是的，有资格获得Index治理奖励
优势：对于像 Axie、Rarible 和 Audius这样看好NFT和娱乐协议的人来说，这是一种简单的被动策略

Bankless BED Index

这个面向初学者的“投资组合解决方案”是由Bankless DAO和Index Coop创建的，完美地展示了主题Index的样子。

符号：BED
创建者：Index Coop和 Bankless DAO
构建：BED中的每个组成代币代表金融未来的一个方面：价值存储代币（Wrapped Bitcoin）、可编程货币（Wrapped Ethereum）和去中心化金融 (DeFi Pulse Index)
权重：同等权重(33.33%)
再平衡：每月
投资组合结构：ERC20合约在 Set Protocol 上持有一篮子基础代币
费用：0.25%的年化流媒体费用由Index Coop和Bankless DAO平分
流动性挖矿：没有
优点：适合初学者的简单被动策略

总结一下，DeFi Index有几个优点：